從DeepSeek看國內AI產業(yè)趨勢,部署大模型的成本下降,應用有望大規(guī)模落地

定價低廉+性能比肩全球頂尖模型+開源，DeepSeek 引起全球關 注。2025 年 1 月 20 日，DeepSeek 正式發(fā)布 DeepSeek-R1 模型， 并同步開源模型權重。該模型在后訓練階段大規(guī)模使用了強化學 習技術，在數學、代碼、自然語言推理等任務上，性能比肩 OpenAI 的 o1 正式版。API 定價方面，DeepSeek-R1 API 服務定價為每百 萬輸入 tokens1 元（緩存命中）/4 元（緩存未命中），每百萬輸 出 tokens16 元；約是 OpenAI-o1 對應定價的 1.8%/3.6%和 3.7%。 技術路徑上，DeepSeek-R1 拋開傳統(tǒng)監(jiān)督微調路徑，通過強化學 習和冷啟動數據的結合，在推理任務中取得了與 OpenAI-o1 系列 模型相當的性能，為國內 AI 產業(yè)提供了極具性價比的選擇方案。

DeepSeek 與國產算力：形成打破海外 AI 壟斷的合力。DeepSeek 通過算法創(chuàng)新，大幅降低了推理模型輸入/輸出定價。在短期內， 加強了國產訓練芯片對海外高端訓練芯片的替代邏輯，同時使國 產芯片在推理端更具性價比，為國產算力芯片打開了潛在市場空 間，加速其在訓練、推理側的部署和應用。近期，DeepSeek 系列 新模型上線華為昇騰社區(qū)。據華為官方，部署 DeepSeek-V3 模型 需配置 4 臺 Atlas 800I A2（8*64G）服務器資源。國內方面，京 東云、騰訊云、火山引擎、阿里云等也已官宣上架 DeepSeek 模 型，國產算力利用率預期提升。海外方面，亞馬遜、微軟、英偉 達等科技巨頭也陸續(xù)接入 DeepSeek-R1。長期視角下，盡管 DeepSeek 降低了單個模型的部署成本，但部署大模型的成本下降 有望吸引更多廠商關注并使用 AI 技術，AI 應用有望大規(guī)模落地， 推理算力需求將顯著增長，相關廠商有望加速進入業(yè)績兌現(xiàn)期。 國產算力產業(yè)鏈中，芯片、服務器、IDC 和云服務等環(huán)節(jié)龍頭廠 商有望充分受益。

AI 應用：AI 普惠化趨勢下，產品大規(guī)模落地可期。DeepSeek 的 開源和低成本特性有望促進 AI 技術普惠化，使 AI 應用更具爆發(fā) 潛力。2025 年 2 月 10 日，李強主持召開國務院常務會議，研究 提振消費有關工作。會議指出，強化消費品牌引領，支持新型消 費加快發(fā)展，促進“人工智能+消費”等，持續(xù)打造消費新產品 新場景新熱點。我們認為在此背景下，AI 有望深度賦能傳統(tǒng) SaaS、 IaaS 業(yè)務模式，打造產品差異點，刺激消費意愿。同時，海外方 面，部分 AI 應用相關個股已逐步兌現(xiàn)業(yè)績，在 AI 應用前沿落地 場景中，全球 AI 應用產業(yè)有望迎來共振期。

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